继央行决定在香港大范畴刊行600亿元央票后hongkongdoll nude，监管层再度开释稳汇率的分解战术信号。

1月13日早间音问，为进一步完善全口径跨境融资宏不雅审慎经管，络续增多企业和金融机构跨境资金起头，接头其优化钞票欠债结构，中国东说念主民银行、国度外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏不雅审慎搬动参数从1.5上调至1.75，于2025年1月13日实践。

这是2023年7月20日以来，央行和外汇局再一次养息跨境宏不雅审慎搬动参数。

本次参数上调是在近期对忘形元走势，东说念主民币贬值压力有所加大的布景下，监管层通过动用稳汇市战术器具，接头市集预期，幸免东说念主民币汇率在合理平衡范围除外大起大落。

稳汇率动用这一器具

跨境融资宏不雅审慎搬动参数被视为稳汇率的战术器具之一。

东方金诚首席宏不雅分析师王青暗示，上调企业和金融机构的跨境融资宏不雅审慎搬动参数，好像增多企业和金融机构跨境资金起头，进而增多境内好意思元流动性，缓解汇市好意思元供求偏紧景色。

更蹙迫的是，这是继上周四（1月9日）央行决定在香港大范畴刊行600亿元央票之后，央行在较短时间内再度开释稳汇率的分解战术信号，旨在瞩目短期内东说念主民币贬值预期过度聚拢，珍贵汇市康健开动。

国度金融与发展实验室特聘高等接洽员庞溟合计，养息跨境融资宏不雅审慎搬动参数和最近加大央票离岸刊行范畴是珍贵东说念主民币汇率康健、瞩目化解汇率超调风险的组合拳。

事实上，央行和外汇局此前曾屡次通过养息企业和金融机构的跨境融资宏不雅审慎搬动参数，对汇市实践调控：2021年1月，为限制东说念主民币过快增值，跨境融资宏不雅审慎搬动参数由1.25下调至1；2022年10月和2023年7月，为限制东说念主民币过快贬值，跨境融资宏不雅审慎搬动参数永诀上调0.25至1.5。

再次强调“三个坚决”

同日，央行官网裸露，中海外汇市集带领委员会会议近日在北京召开。会议强调，要坚毅不移保握东说念主民币汇率在合理平衡水平上的基本康健。

从央行网站公布的信息看，会议再次强调了“三个坚决”，坚决对市集顺周期举止进行纠偏，坚决对纷扰市集次第举止进行解决，坚决瞩目汇率超调风险。这是继1月3日货币战术委员会例会建议“三个坚决”之后，再次强调“三个坚决”的提法。

业内内行暗示，此次表述与货币战术委员会例会略有不同，强调了“坚决对市集顺周期举止进行纠偏”，进一步抒发了央行珍贵外汇市集康健开动的作风，毫不会放任汇率贬值，让市集吃下释怀丸。

会议还强调，外汇市集自律机制成员要坚握以服求实体经济为紧要任务，奋勉为企业和住户提供康健的汇率环境。昔日在汇率贬值压力比拟大的时间，外汇市集带领委员会和外汇市集自律机制曾屡次召开会议，并发布新闻稿，开释稳汇率信号。

最近一次开会是在2023年9月11日，当日，东说念主民币对好意思元汇率大幅增值500点。业内内行合计，央行接连发声稳汇率，东说念主民币对好意思元汇率可能也曾到顶。

近期，稳汇市战术器具频出，传达了愈加明确有劲的稳汇率战术态度。王青判断，要是畴昔出现东说念主民币汇率背离基本面的急涨急跌情况，监管层稳汇市器具还会实时脱手。除了强化在岸市集东说念主民币中间价调控、截至搬动离岸市集东说念主民币流动性、上调企业和金融机构的跨境融资宏不雅审慎搬动参数除外，还可择生动用下调境内企业境外放款的宏不雅审慎搬动悉数（限制成本外流）、下调外汇入款准备金率（在境内开释更多好意思元流动性）、下调境内好意思元入款利率（扼制境内购汇需求）、上调远期售汇风险准备金率（扼制境内购汇需求）等战术器具。历史标明，这些战术器具好像起到有用接头市集预期，瞩目汇率超调风险的作用。

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杜川

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